光大期货12月20日软商品日报

白糖价格继续上涨，但成交略有萎缩，今日白糖主力合约1305开盘于5840元/吨，最高价达到5876元/吨，最低价回落至5782元/吨，收盘价上涨至5864元/吨，较昨日上涨1.02%，成交量略有萎缩，持仓量略有增加。

白糖价格继续上涨的原因主要是受到供需基本面偏强的支撑，全球经济增长放缓导致需求增长放缓，但供给减少使得白糖供需基本面仍然偏强，巴西等主产国的天气干旱等灾害继续影响白糖产量，也支撑了白糖价格。

投资者也需要注意到，白糖价格已经处于相对高位，且成交略有萎缩，显示出一定的上涨压力，投资者在关注供需基本面的同时，也需要关注市场的技术面和市场情绪的变化。

棉花

棉花价格今日继续下跌，主力合约1305开盘于20490元/吨，最高价达到20546元/吨，最低价回落至20334元/吨，收盘价下跌至20376元/吨，较昨日下跌0.81%，成交量略有增加，持仓量略有减少。

棉花价格继续下跌的原因主要是受到宏观经济放缓和棉花需求疲软的影响，全球经济增长放缓导致棉花需求增长放缓，而棉花库存却处于相对高位，使得供需基本面偏向宽松，巴西等主产国的天气干旱等灾害对棉花产量的影响逐渐显现，但这一因素在棉花价格中的反映并不明显。

投资者在关注棉花价格时，需要综合考虑供需基本面和市场情绪的变化，虽然棉花价格已经处于相对低位，但投资者仍需谨慎操作，关注市场的反弹机会。

油脂

油脂价格今日表现分化，棕榈油主力合约1305收盘上涨1.23%，菜籽油主力合约1305收盘下跌0.78%。

棕榈油价格上涨的原因主要是受到印尼棕榈油出口政策的限制和全球经济增长放缓的影响，印尼政府近日宣布将限制棕榈油出口量，这导致全球棕榈油供应减少，而需求增长仍然强劲，使得棕榈油价格上涨，全球经济增长放缓也导致需求增长放缓，但这一因素对棕榈油价格的影响相对有限。

菜籽油价格下跌的原因主要是受到国内菜籽产量增加和进口菜籽数量减少的影响，据国家粮油信息中心预计，今年国内菜籽产量将增加至1400万吨左右，而进口菜籽数量则可能减少至100万吨左右，这使得国内菜籽供应相对充足，而需求增长却较为缓慢，导致菜籽油价格下跌。

投资者在关注油脂价格时，需要综合考虑不同油脂品种的基本面和市场需求的变化，虽然棕榈油价格上涨和菜籽油价格下跌的原因有所不同，但投资者都需要关注市场的反弹机会和风险。

软商品整体表现

今日软商品整体表现呈现分化态势，白糖价格上涨至相对高位并显示出一定的上涨压力；棉花价格下跌至相对低位并显示出一定的反弹机会；棕榈油价格上涨受到印尼出口政策的限制和全球经济增长放缓的影响；菜籽油价格下跌受到国内菜籽产量增加和进口菜籽数量减少的影响，投资者在关注软商品市场时，需要综合考虑不同品种的基本面和市场需求的变化以及市场的反弹机会和风险。