光大期货0117热点追踪：纯碱减仓大涨，关注宏观情绪

　　周五，随着股指期货盘中拉升，地产系相关品种跟随反弹，其中纯碱领涨建材系，日内涨幅超4%。从价格驱动因素来看，根据今日上午统计局发布的数据，2024年全年实现GDP134.91万亿元，实际经济增速达5%，刚好符合两会拟定的“5%左右”目标。2024年四个季度当季增速分别为5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，即2024年四季度GDP增速显著好于5%的预期值。市场情绪再度回暖，与股指走势相关性较强的品种迎来全线上涨，纯碱估值偏低、投机性强，反弹幅度较大。

　　从纯碱基本面情况来看，受短期价格反弹及年前备货影响，近期企业出货增加，订单兑现，个别企业集中发货。本周企业库存和社会库存双双下降，中上游压力略有缓解，预计在期现商拿货的背景下，碱厂库存或不会出现明显累库，价格短期大概率偏强运行。不过，考虑到玻璃厂补库接近尾声，纯碱开工率依然在86.88%的高位，过剩格局难以改变。同时，今日纯碱上涨伴随资金减仓，主要为前期空头离场，未看到主力多头进场信号。若市场情绪转冷，需警惕价格回调风险。

　　资料来源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

　　从业资格：F03097365

　　投资咨询资格：Z0017563

　　免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。