法律费用和重组成本侵蚀利润 德银Q4及2024财年业绩低于预期 放弃2025年成本目标

专题：聚焦美股2024年第四季度财报

德意志银行(DB.US)于美东时间周四盘前公布第四季度财报和2024财年业绩报告，由于法律诉讼费用和重组成本侵蚀了其全球投资银行部门的收入增长，利润未达预期。德意志银行也放弃了一个关键成本目标，并宣布了回购更多股票的计划。

德意志银行第四季度营收达到72.24亿欧元，超出LSEG分析师预测的71.25亿欧元。然而，在这一期间，公司因诉讼费用损失了5.94亿欧元。2024年全年，营收同比增长了4%，达到301亿欧元。

Q4归母净利润为1.06亿欧元(合1.1043亿美元)，低于去年同期的12.6亿欧元，也低于分析师预期的约3.8亿欧元利润。该行全年利润为27亿欧元，低于2023年的42.1亿欧元，也低于利润近30亿欧元的预期。

截至发稿，该行美股夜盘下跌5.67%，报18.97美元。

首席执行官Christian Sewing称，“我们一直说2025年对我们来说是决定性的。到今年年底，我们将根据我们在转型和增长战略方面是否取得成功来接受评判。”

该业绩为德意志银行关键的一年奠定了基础，Sewing正努力实现他设定的一系列雄心勃勃的利润和成本目标，以进一步支撑这家一度陷入困境的银行。一些分析师对德银能否实现所有目标持怀疑态度。

该行周四放弃了2025年的成本目标，称希望对业务进行投资，当前目标是成本收入比低于65%，而之前的计划是低于62.5%。

值得一提的是，尽管季度利润下降，德意志银行仍启动了7.5亿欧元的股票回购计划。

就德意志银行而言，其投资银行业务最近表现强劲，这是其第三季度收入的主要推动力，也是第四季度的核心增长支柱。投资银行部门的收入在第四季度同比增长30%，达到24亿欧元，2024年也同比增长15%，达到106亿欧元。

在经历了多年的动荡和亏损后，去年是该公司连续第五年实现盈利。即便如此，在过去十年中，该银行的亏损仍然大于盈利。

这家德国最大银行连续15个季度盈利的势头在去年第二季度中断，主要在于此前该行为其邮政银行(Postbank)零售部门的投资者诉讼拨备了大笔资金。

德意志银行首席财务官詹姆斯·冯·莫尔特克承认，该行“2024年的非运营成本水平非常高”。在周四的一次采访中，冯·莫尔特克称，“我们不喜欢一次性的开支或惊喜……2024年邮政银行(Postbank)收购诉讼问题就是一个很好的例子。这在2024年的净成本约为9亿美元。”

“所以从某种意义上说，你唯一能说的好消息是：它已经过去了。因此，重要的是，公司的风险状况发生了巨大变化。”

此外，德意志银行将是在未来几周公布季度财报的几家大型欧洲银行之一。总体而言，得益于贷款利润率依然强劲，以及投行业务收入丰厚，预计欧洲银行在去年最后三个月的利润将大幅增长。

欧洲银行此前曾受到回购和高利率环境的提振，但随着欧洲央行(ECB)延续去年的货币政策宽松周期，它们现在必须应对这种支持的部分丧失。市场普遍预计欧洲央行将在周四晚些时候的会议上再次降息。

荷兰国际集团分析师在11月发布的《2025年银行展望》报告中指出，“高利率带来的强劲推动力已经结束。我们认为，那些更关注手续费收入而非单纯关注净利息收入的银行，以及那些有并购潜力的银行，在2025年更有优势。这包括德国、意大利、西班牙和法国的银行。”

德国银行业也经受住了今年欧洲最大经济体前景黯淡的风暴，以及2月大选前的政治动荡。