外围，炸锅了！

市场今天没抗住，出现一波大幅调整，前期强势的AI和机器人全面杀跌，消费板块相对抗跌。

美股AI板块出了一个大利空，OpenAI昨天更新了最新的GPT4.5大模型，这个模型号称迄今为止规模最大，知识最丰富的模型。

OpenAI使用了更庞大的参数训练这个模型，主要优势可以减少幻觉现象（一本正经胡说八道）和提升情感表达能力。

经过一波测试，GPT4.5的表现非常拉胯，相比之前的产品没有大的提升。

这个模型最致命的缺陷是价格非常昂贵，每百万Token的的输入成本高达75美金，输出成本高达150美金，对比一下Deepseek的每百万Token的输入成本是0.55美金，输出成本是2.19美金。

GPT4.5的成本是Deepseek的100-300倍，GPT4.5模型的用户都是妥妥的大冤种啊。

现在北美那边的AI大模型开发遇到非常巨大的问题，模型的参数越来越多，训练成本大幅攀升，但是模型的效果确没有出现大的进步，如果接下来GPT5没有巨大的提升和改进，美国的AI大故事就要讲不下去了。

受这个利K冲击，美股AI龙头英伟达下跌8%，博通和台积电下跌7%，今天国内英伟达产业链的公司也全面大跌，沪电股份，工业富联，中际旭创，新易盛，天孚通信，麦格米特和沃尔核材的表现都很惨。

美国那边的AI叙事存在很大问题，需要等待新的应用或者技术路线催化，否则很难出现新一轮上涨。

机器人板块，短期的主要风险就是特斯拉本身股价调整有点剧烈，对机器人板块的情绪有很大冲击，加上前期涨幅过大，这个位置调整一波也很正常。

接下来的主要催化还是3月特斯拉新一代机器人发布和下半年量产出货。

短期来看，市场风格切换迹象比较明显，重点关注低位的消费和地产板块，高低切换，防守一波。

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消费板块，重点关注白酒的茅台，五粮液，泸州老窖和山西汾酒。大众品的盐津铺子，安琪酵母，千味央厨，立高食品和百润股份。

地产板块，重点关注保利发展，新城控股，三棵树，北新建材，欧派家居，华润万象生活和中海物业。

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（转自：调研心得）